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毛利稳定 收入稳健 Sysco能给疫情中的中国餐饮行业什么启示?

作者: 大众排行网 发布时间: 2020年02月04日 18:39:30

疫情之下,餐饮行业正在思考如何自救。

紧缩现金流,紧急清库存,寻找线上出路——有餐厅甚至默默开始在外卖软件上直接卖起了菜。

但我们也常说,所谓危机危机,有危险也有机遇。对于餐饮行业来说,这个暂时还看不到尽头的真空期,未尝不是一个寻求自我进化的好时机。

对餐饮供应链上的公司而言,思考如何自我进化有一个不错的对象:Sysco。

毛利稳定 收入稳健 Sysco能给疫情中的中国餐饮行业什么启示?

海底捞张勇经常念叨他很佩服的公司有两家,一家是麦当劳,另一家正是Sysco。

行业以外鲜少有声明的Sysco,实际上是全球最大的食品供应商,在北美的市场占有率就达到16%,目前主营业务是为餐厅提供鲜冻肉、蔬菜、厨房用品等食材,在欧洲和北美拥有330多个分销机构,为超过90个国家提供服务。

美国时间2月3日盘前,Sysco(NYSE:SYY)公布了其2020财年二季度(截止2019年12月28日)业绩报告。报告显示,Sysco本季度实现净收入150.25亿美元,同比增长1.8%,略低于分析师预期的151亿美元。但从这份财报中,还是可以看到Sysco稳健的业务表现。

对比Sysco的发展史和今天的业务布局,Sysco的发展或也能指引中国餐饮供应链的下一个关键点。

Sysco的崛起之路

成立于1969年的Sysco,核心业务主要分为分销业务、SYGMA、国际食品经营服务和其它四个部分。

分销业务是Sysco的最主要营收来源,主要是面向中小餐企,还有医疗机构、教育机构和政府等B端客户;SYGMA的服务对象则是大型的连锁餐饮公司,为这些企业提供食物及非食物的产品供给。

国际业务部分负责为Sysco及其客户向海外市场进行产品的分发。而其他业务部分,则主要是Sysco的自有品牌,包括食品以及Sysco根据B端客户的食品消费场景推出的,主要包括厨房用具、清洁用具、酒店用品和专业厨房设施。

可以看到,Sysco的业务规模虽大,实际上却十分专注于餐饮供应链这一垂直业务上,即便是做自有品牌,也只是将自有的产品挖掘能力直接向C端释放。

这正呼应了Sysco一贯的扩张策略。在Sysco成立的20世纪70年代,美国经济处于黄金时代,食材配送这样的城市配套服务正在发展的浪头上。于是约翰·鲍夫(John Baugh)在1969年合并了五个休斯顿的独立批发杂货公司,创立Sysco。并在一年后并购了休斯顿、迈阿密等多地区的8家食品配送公司。

而Sysco真正崛起实际上正是在周期的低谷之中。1976年,美国高速发展的经济市场迎来了衰退的周期阶段。为了应对这一时期,西斯科并购了另一家从事食品分校的企业Mid-Central Fish and Frozen Foods Inc。这次并购给Sysco增加了不少农产品(000061,股吧)品类,尤其是不受周期影响的生鲜品类。

从这些成功的收购中,Sysco看到了一个可行的模式:通过收购区域性食品配送公司,能够帮Sysco快速掌握本地食品的供需网络,而在采用集约化经营和机械化种植技术为主的美国,较高的行业集中度足够帮助Sysco快速进行规模化的区域扩张。

毛利稳定 收入稳健 Sysco能给疫情中的中国餐饮行业什么启示?

自此之后,Sysco彻底打开了区域性收购的模式。据媒体统计,Sysco在1990年前共完成了43次收购。而在此之后还有2003年收购北美最大的亚洲食品分销商Asian Foods、2016年收购英国的食品供应商巨头Brakes Group等重要的收购动作。借助并购手段,Sysco一步一步巩固了自己在食品供应商中的霸主地位。

通过收购掌握了区域供需两端关系以外,Sysco也有意识地在配送网络中搭建起了疏通管道。从1995年起,Sysco就开始投入建设配送中心和销售基地。目前,在Sysco的300多个配送机构中,美国有167家,占地面积达358万平方米;其中78%为自有,22%为租赁。而位列第二的US Foods(美国食品公司)只在美国拥有占地近180平方英尺的60个配送中心。两倍的配送中心规模给Sysco带来的是两倍于US Foods的营收。

在餐饮供应链这一具有规模效应的业务中,通过这样规模性的扩张,Sysco同时也降低了它的边际成本:由于配送网络能进行大规模覆盖,Sysco运输的产品越多,成本就越低,这保证了Sysco的较高利润率。

在垂直领域中,通过并购完善自身品类建设,后续明确关键运力这个关键竞争点并持续投入,最终为Sysco建立起了规模化扩张的堡垒。

长期业绩表现也证明了Sysco策略的正确性。数据显示,Sysco长期在利润率上比US Foods等竞品高,而且当其它食品供应公司受到高物流成本等经济环境的影响下利润率逐年下降时,Sysco的利润率却依然坚挺地向上升。

这样的高利润率也会保证Sysco在产品种类和定价上具有更大的灵活性。

领土面积越来越大,甚至开始向全球扩张,同时物流的壁垒也越建越高,Sysco早已成为美国最大的食品供应商。

Sysco挣的是辛苦钱,但很赚钱

纵向看完Sysco的扩张历程,可以再以最新的这份财报作为切入口,剖析一下Sysco的今天。

从2月3日Sysco发布的2020财年二季度报告可以看到,Sysco本季度实现净收入150.25亿美元,同比增长1.8%,略低于分析师预期的151亿美元。

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