专业权威财经门户网站-东方财经网
菜单导航

天弘基金张子法:科技股上有政策支持下有业绩好转 将迎来超级行情

作者: 大众排行网 发布时间: 2020年04月07日 21:03:43

天弘基金张子法:科技股上有政策支持下有业绩好转 将迎来超级行情

 

  天弘基金经理 张子法

  中国经济网北京3月6日讯 (记者 康博) 今年以来,科技股行情可谓引爆了市场的投资热情,但科技行业由于专业性强、细分领域众多、差异性较大,在经过前两月大幅上涨后,后市的分化走势似乎让投资者摸不着头脑。对此,出身软件工程专业的天弘基金公司基金经理张子法表示,当前的科技股行情是在上有国家战略支持、经济转型需要、契合科技创新浪潮,下有科技企业盈利增速持续好转、2020年业绩预期大幅提升的前提下启动的,其认为这次科技股行情是一次超级行情,时间上可能会跨越年度甚至跨越数年,完全不同于5.19行情和2015年水牛行情。所以,科技牛市中的每一次调整,都是空仓投资者上车的时机。

  张子法介绍,计算机行业主要分为基础层和应用层,中长期看好各自的三个方向发展,包括跟流量相关的服务器、存储这类基础设施,还有信息安全。行业信息需求加速下的产业互联网、企业级服务等。

  另外,张子法还看好云服务。其表示,计算机是一个运用数据解决问题的产业,一直围绕着数据:服务器(终端)产生(收集)并存储数据,软件处理和分析数据。互联网及移动互联网的发展加速了数据的产生和传输,同时也提升了数据中信息的占比。随着互联网时代数据的积累及人们对数据中信息分析提取的需求增加,云计算产业孕育而生,为降低数据存储、处理和分析的成本提供了解决方案。

  在全球云计算市场维持高景气,同时中国市场保持高速增长的情况下,预计未来几年中国云计算市场增速将继续高于全球平均水平。

  但对于投资者到底应该投资电子和计算机行业的个股还是相关基金,张子法称,由于产业细分领域众多同时行业集中度比较低,市场经常会轮番炒作不同的科技主题,所以个人投资者比较难买到未来的科技大牛股,综合来看,投资科技主题指数基金可能是个性价比更高、且能分享科技行业长期向上成长带来收益的方式。

  以下为问答实录:

  问:今年以来,科技成长股走出了暴涨行情,5G、半导体、人工智能、计算机等ETF产品也备受投资者追捧,天弘基金近期也在发行一只以计算机为主题的指数产品——天弘中证计算机主题ETF(159998),能否请您介绍一下计算机行业近些年的发展态势?在国外卡脖子的影响下,我国计算机行业中的细分行业又面临着怎样的境况?

  张子法:计算机服务于各行各业,担当各下游需求行业的重要工具,在技术上游电子元器件和通信的技术变迁中,计算机企业结合客户需求不断进行技术和模式创新以获取源源不断的成长动力。随着科技技术不断创新,以及国家对信息化产业的高度重视和政策的大力支持,计算机行业过去十几年一直保持稳定增长。

  过去两年中,中国承受了不寻常的外部压力,去年2至3月期间,华为事件发酵使得国产替代和自主可控主题获得市场广泛关注,近一年来,相关领域的发展也在提速中,并成为了A股计算机行业重要的投资主线之一。

  问:计算机中长期看好投资机会在哪里?您主要看好哪些细分领域?

  张子法:如果把计算机行业比作一棵大树,CPU操作系统、数据库、中间件这样的通用软硬件称为基础层。基础层就像一棵树的主干,公司很少,CPU方面,大家比较熟悉的有英特尔、AMD;操作系统则有微软、苹果、安卓等。应用层就像一棵树的枝叶,涉及到方方面面应用,诸如我们平常用到的办公软件,以及各行业软件等。我们中长期看好基础层三个方向,以及应用层三个方向的发展。

  基础层,首先是跟流量相关的。TMT投资是一脉相承的,是互为上下游的关系,在5G基站建设、终端手机、可穿戴设备应用普及之后,跟5G流量和应用相关的方向会迎来机会。5G投入商用后,未来我们的数据也会出现几倍甚至十倍以上的增长,流量的增长必然会极大的消耗IT基础设施,特别是以服务器、存储为代表的基础设施,服务器本身也会放在数据中心。

  其次是跟“安可”相关的,无论在半导体还是计算机行业,都会出现国产化替代,未来这是一个看好的方向。

  第三个是跟信息安全相关,国安部推出等级保护,其实就是这个行业标准化的推动,它会加速整个行业的提速,去年下半年已经看到信息安全很多行业的增长,当我们看到一个行业机会时,通常会发现这个行业里不止一家公司,有时候五家、十家公司的收入和利润增长都在提速。

  应用层也看好三个方向:

  一是产业互联网,主要看好以下几个方向:首先是部分行业信息需求的加速,包括医疗IT。其次是机构改革带来跟政务相关的需求。